來(lái)源：中金公司

　　海爾電器2009年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.70億元人民幣(4.20億港元)，同比增長(zhǎng)172%，符合我們預(yù)期。收入同比增長(zhǎng)13%，至115億元人民幣(131億港元)，高出我們預(yù)期6%。

　　盈利預(yù)測(cè)調(diào)整：我們維持2010和2011年盈利預(yù)測(cè)不變，預(yù)計(jì)2010-2012年每股收益分別為0.33、0.51和0.67港元，同比分別增長(zhǎng)60%、51%和32%。

　　估值與建議：海爾電器目前股價(jià)對(duì)應(yīng)2010年市盈率16倍。我們維持2010年目標(biāo)價(jià)6.1港元，分別對(duì)應(yīng)2010和2011年市盈率18倍和12倍。