家用空調需求維持強勢增長,帶動零部件行業需求。2009年下半年以來,空調行業快速走出金融危機的影響,2010年空調需求仍延續了09年的強勢,我們對未來國內空調需求持樂觀態度,城市化進程、農村空調普及、極端氣候的增加等,都將促進未來空調需求的增長,同時隨著國外經濟的回暖,空調出口恢復良好,空調行業的景氣,將帶動空調零部件行業的需求。2010年國家頒布了新的空調能效等級標準,比舊標準要求大大提高,能效標準的提高有利于高能效空調及變頻空調的推廣,從而帶動高端空調零部件需求,有利于有技術和規模優勢的零部件廠商。

　　商用空調穩步增長。隨著我國的經濟快速發展,城市化進程不斷深入,我國的商用空調領域長期發展空間巨大,目前年銷售額超過300億元,已走出金融危機的陰影,商用空調下游應用包括商用地產及工商業各個領域,相比家用空調受房地產市場影響相對較小,我國的城市化進程推進及基礎建設都將產生對商用空調的需求,因此我們預計未來商用空調仍將保持20%左右的年均增速。

　　節能產品迎來發展機遇。制冷領域的節能問題日益受社會關注,在商用空調整體保持穩步增長的同時,具備節能優勢的水地源熱泵、螺桿式冷水機組等將獲得高于行業的增長,由于商用空調產品核心技術仍掌握在外資品牌手里,建議關注技術優勢明顯、產品具備節能優勢的相關上市公司。

　　冷鏈需求迎來快速增長階段。國家發改委7月28日發布了《農產品冷鏈物流發展規劃》,節能減排日益受重視的今天,過去粗放式、高耗能的經濟發展模式已無法維持,隨著水資源的緊缺,人力成本的提高,過去在運輸環節中大量損失新鮮食品的做法,必將得到改變。在市場自發需求和政策扶持的雙重刺激下,未來冷鏈行業增速必將加快,可關注相關上市公司。目前上市的機械行業公司中,與冷鏈相關的公司主要有大冷股份、煙臺冰輪、漢鐘精機、盾安環境等重點上市公司投資評級。我們看好制冷行業在中國的發展前景,提醒投資者關注具備技術優勢,受益于制冷行業節能標準提高的相關上市公司,以及冷鏈行業在中國的發展機遇,給予煙臺冰輪、大冷股份、漢鐘精機及盾安環境“買入”評級。